投资非洲的风险与防范

图源：Further Africa

投资非洲的风险与防范

作者：吉萨·姆多（Giza Mdoe）

来源：The Exchange，2022年10月13日

编译：尧山

导读：本文分析了在非洲投资存在的安全、政治稳定、政策变化、能源保障等风险，提出非洲保险和担保平台是保证投资者安全、缓释投资风险的重要途径。

尽管非洲大陆在几乎所有领域都有巨大的投资回报潜力，但为什么在非洲的贸易和商业投资却相当低？简单地说，阻碍在非洲投资的原因就是一个词——风险（Risk），或者更确切地说，缺乏风险缓释措施。

风险造成了对非洲投资的担忧，对安全、政治稳定、政策变化和能源保障的担忧……这样的担忧不胜枚举。尽管非洲拥有丰富的资源，但投资风险却是非洲无法发挥其投资潜力的首要原因。

为了减少在非洲的投资风险，大多数企业选择在非洲购买原材料并迅速运出非洲，在世界上更稳定的其他地区进行加工。

既然如此，非洲国家要想吸引投资者，最好在减少风险方面下大力气。

01

减轻政策不连续和政治安全风险

在非洲的投资风险可以通过多种方式来减轻，而首当其冲的是政策保证。

当投资者得到有利的政策将长期保持不变的保证时，投资风险就可以避免。而当政策总是随着每次总统更换、内阁更替而改变时，投资风险就会很高，这会让投资者感到担忧。

对非洲来说，减轻风险要从政府层面开始。如果政府能够向利益相关者保证，有利的政策不会因为领导层或内阁席位的变化而改变，那么非洲就一定会看到投资增加。

非洲另一个减轻风险的措施是安全。谈到降低风险，安全是任何投资者都关心的首要事项。事实上，当我们谈论怎样减轻风险时，确保安全往往还被置于有利的政策之前。

如果一个国家稳定，没有叛乱派别，没有内乱，而且法治盛行，风险缓解就会变成投资数字。这意味着，不是投资与否的问题，而是投资多少的问题。

02

利用非洲共同担保平台（CGP）缓释融资风险

当其他的担忧因素被消除后，剩下的唯一风险因素就是投资的性价比如何，这就是保险的作用。

然而，当我们谈论的是数十亿美元项目时，哪个保险公司能够承受风险？如果单独行动，没有一家保险公司可以为这些大型项目提供保单，而这正是大型联合担保人发挥作用的地方。

图源：AfDB

非洲共同担保平台是一个旨在缓解这些巨大金融风险的合作机制，通过提供所需的保险，该平台使得非洲大型发展项目更易获得融资支持。非洲共同担保平台成立于2018年，汇集了主要的担保机构和保险提供商。

根据其描述，非洲共同担保平台的运作方式是：“该平台通过扩大和规范多个担保供应商的风险缓释工具，来减少客户的交易成本，并缩短融资关闭的准备时间。”

非洲共同担保平台与多方面的合作伙伴合作，并为贸易和投资提供担保和保险。如果没有这样的实体，即使是像坦桑尼亚这样没有发生过内战或任何类型冲突的稳定国家，也仍然无法满足其投资潜力。事实上，非洲年度贸易和投资缺口估计达到了惊人的2000亿美元。

该平台每年为贸易和投资提供价值100亿美元的担保和保险，与2000亿美元的巨大赤字相比，这仍不过是沧海一粟。非洲想要缩小这一差距，还需要做更多的工作来减少融资风险。

随着越来越多的投资机会的出现，特别是在可再生能源领域，降低整个非洲的投资风险的需求日益增大。非洲共同担保平台的合作伙伴已承诺通过彼此合作分担风险，为基础设施发展提供直接交易支持，这是弥补非洲所面临的融资缺口所需要的承诺。像非洲共同担保平台这样的保险公司和担保人必须强化创新，针对非洲贸易、粮食和化肥短缺问题、甚至是脆弱的政治局势，来开发新的产品。

正如前面所指出的，没有任何一个机构或组织可以单独减轻拥有悠久历史的广阔大陆的巨大项目所涉及的风险。正是像非洲共同担保平台这样的联合实体，通过多方合作，改善能力建设，加强项目准备，提高项目可融资能力（bankability），让利益相关者放心。

GuarantCo公司副主任本·斯托尔斯（Ben Storrs）评论说，“我们期待支持机构伙伴关系的发展，以便在更大范围内解决非洲的基础设施挑战。我们希望通过共同努力，继续强化当地能力建设，以便更多地利用创新的信贷风险解决方案来解锁关键的基础设施融资。”

在最近的非洲共同担保平台指导委员会会议上，非洲进出口银行的担保和专业融资总监科菲·阿苏马杜·阿多（Kofi Asumadu-Addo）说：“这是一个关键时刻，比以往任何时候都更需要非洲共同担保平台。”他指出，新冠疫情以及乌克兰危机导致了宏观经济挑战，需要采取紧急行动，而只有通过与非洲开发银行这样的大型机构合作，这些行动才能被付诸实施。

他向利益相关者呼吁：“作为一个集体，我们有能力在平台伙伴中做出充分和适当的反应，帮助降低风险，吸引投资进入非洲各地……以减少贸易和投资融资缺口。”

如果非洲要缩小目前面临的巨大投资资金缺口，非洲共同担保平台为所需的保险和风险缓释树立了先例。这只能通过共同努力来实现，利用非洲共同担保平台这样的保险工具，共同为大型项目提供减轻风险的保险。

正如非洲贸易保险机构（ATI）首席承保官本杰明˙穆吉沙（Benjamin Mugisha）指出的：“共同担保平台有一个独特的机会，可以利用每个成员的优势，提供积极的解决方案，以满足非洲大陆的需求”。

没有人比非洲联盟发展署－非洲发展新伙伴关系（AUDA-NEPAD）的基础设施主管易卜拉·瓦哈布（Ibrah Wahabou）说得更清楚了，他断言，共同担保平台是非洲为应对“将非洲视为投资者的风险之地”这一夸大的、不合理的看法而做出的大胆回应。他向利益相关者保证：“通过共同担保平台，我们正在改变那些基于传统观点的说法。”